Unsere Meinung

01.03.2021 - Die letzten zehn Jahre waren geprägt von moderaten Preissteigerungen und einer sehr geringen Inflation. Naturgemäß entwickeln sich aber die Preise in der freien Marktwirtschaft aus dem Verhältnis von Angebot und Nachfrage. Der erste Corona Shutdown führte dazu, dass in der Annahme einer negativen Wirtschaftsentwicklung die Förderkapazitäten bei Rohstoffen und die Fertigungskapazitäten bei Halbleitern (dem modernsten Rohstoff) deutlich heruntergefahren wurden.
 
Jetzt, ein Jahr danach, trifft eine „plötzlich“ steigende Nachfrage auf ein knappes Angebot. Und die Folgen kommen postwendend beim Verbraucher an: Bei vielen Produkten ist der Preis deutlich höher als im letzten Jahr. Dies wird sich aufgrund des Basiseffekts nochmals verstärken, denn letztes Jahr waren wir im März-April europaweit im harten Lockdown.
 
Wenn zudem im Laufe der nächsten Monate die Corona Einschränkungen Schritt für Schritt wegfallen, wird der Preisauftrieb einen weiteren Schub bekommen. Den Staat wird es freuen: Kann er dadurch doch seine immense (Neu)Verschuldung damit entwerten. Und die Notenbanken sehen es auch gerne: Haben sie doch endlich Ihr Inflationsziel erreicht, das sie seit Jahren anstreben.
 
Auch viele Verbraucher werden nicht mehr ewig all ihr Geld (mit Strafzinsen) auf ihren Bankkonten belassen und der dann auflebende Konsum, könnte damit auch den seit vielen Monaten zum Stillstand verurteilten Einzelhandel in den Städten wieder beleben. Ein klein bisschen Inflation wird uns also nicht schaden. Das Zinsniveau wird damit nur wieder etwas näher an die Normalität herangeführt.
 
Diese bevorstehenden Veränderungen in der Zinslandschaft darf man jedoch nicht ignorieren. Daher werden wir die Laufzeiten bei den festverzinslichen Wertpapieren überprüfen und wenn nötig anpassen.
 
Irgendwann in ferner Zukunft werden wir uns an die Zeit mit negativen Zinsen erinnern und wenn wir dann davon erzählen, werden uns die Zuhörer genauso ungläubig anschauen, als wenn wir heute von Staatsanleihen mit zehnprozentiger Verzinsung berichten. Das war in den 1980er Jahren Alltag - mit der Inflation im Nacken...
 
Bleiben Sie positiv (gestimmt) und negativ (getestet)!
 
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01.02.2021 - Im jungen neuen Jahr sorgen nicht die Themen rund um das Virus für Turbulenzen, sondern der jüngste Krieg der Kleinanleger gegen professionelle Leerverkäufer rund um das amerikanische Unternehmen GameStop. Kleinanleger verabreden sich auf Foren von Internet-Plattformen zu konzertierten Käufen der GameStop-Aktie und zwingen damit institutionelle Hedgefonds zur Auflösung von Wetten auf einen Kursverfall dieser Aktie. Es ist eine Situation, die es so an der Weltleitbörse noch nie gegeben hat.
 
Doch was genau ist eigentlich an der Wall Street passiert? Wie kann es sein, dass die Aktie eines angeschlagenen Anbieters von Computerspielen binnen kürzester Zeit von 20 US-Dollar auf knapp 350 US-Dollar in die Höhe schießt? An dem Geschäftsmodell vom GameStop kann es nicht liegen. Das Unternehmen schreibt in den letzten Jahren kontinuierlich Verluste. Experten zufolge handelt es sich um eine neue Art des Protestes. Eine Bewegung, die sich nun mit Hilfe von sozialen Netzwerken und Discountbrokern gegen die Finanzwelt stellt. Man will dem Establishment zeigen, wer die Macht hat. In Internet-Foren wie „WallStreetBets“, wo sich Kleinanleger organisieren, kann man von einem weit verbreiteten Zorn auf Banken und Hedgefonds lesen.
 
Kleinanleger gegen Hedgefonds
Hedgefonds sind nicht unumstritten: Diese Fonds leihen sich Aktien gegen eine Gebühr und verkaufen diese in der Hoffnung, sie zu einem vereinbarten Rückgabetermin günstiger zurückkaufen zu können. Der Unterschied zwischen Verkauf- und Kaufkurs ist dann ihr Gewinn. Jetzt stellen sich die Kleinanleger gegen Leerverkäufer wie Citron Research und Melvin Capital, die massiv auf sinkende Kurse gewettet hatten. So soll allein der Hedgefonds Melvin Capital im Januar rund die Hälfte seines verwalteten Vermögens verloren haben, berichtet das „Wall Street Journal“. Der Hedgefonds gilt als einer der größten Verlierer der Marktturbulenzen der vergangenen Wochen.
 
Die Behörden ermitteln
Der Online-Broker „Robinhood“ hatte den Handel mit GameStop Aktien zeitweise zunächst komplett ausgesetzt, um ihn dann kurze Zeit später wieder aufzunehmen, aber auf eine Aktie pro Trader begrenzt. Zeitgleich hatte die US-Börsenaufsicht SEC erklärt, sie überwache die Vorgänge rund um die Kursexplosionen. Auch die Nutzer der Broker-Dienste wollen die Sache nicht auf sich beruhen lassen. Bereits 26.000 Robinhood-Trader sollen sich zu einer Sammelklage gegen den App-Broker zusammengeschlossen haben und bei der US-Börsenaufsicht sollen schon über 4.000 Beschwerden eingereicht worden sein.
 
Ein Kratzer im System
Das alles wirft grundsätzliche Fragen auf, denn an den modernen Finanzmärkten greift alles eng ineinander und das Klemmen von einigen Rädchen kann durchaus dazu führen, dass das Gesamtsystem nicht mehr richtig funktioniert. Und wie auch immer diese Spielchen ausgehen mögen: Es ist wieder mal ein tiefer Kratzer im System.
 
Eigentlich ist die Politik längst im Zugzwang, um den Leerverkäufen einen Riegel vorzuschieben, denn einerseits will sie Nachhaltigkeit und Klimaschutz nach vorne bringen, andererseits lässt sie diese Form des Geldverdienens zu. Die gut organisierten Kleintrader könnten mit einer gemeinnützigen Spende in Höhe Ihrer Trading-Gebühren auch Sinnvolleres bewegen.
 
Aber vielleicht erleben wir das ja alle noch. „Die Hoffnung stirbt zuletzt“…
 
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31.12.2020 - Ein Blick auf die Krise
Die „Krise in der Klimakrise“. So kann man das alles beherrschende Thema Corona in diesem Jahr, das als „Annus horribilis“ (schreckliches Jahr) in die Geschichte eingehen wird, kurz und bündig beschreiben.
 
Corona hat jeglichen Lebensbereich durchsetzt und es gibt nach wie vor kaum eine Möglichkeit, der Diskussion darüber zu entkommen. Es hängt einfach zu viel daran und jeder macht sich berechtigterweise Sorgen darüber, wie es weitergeht. Im Schlagschatten von Corona waren im abgelaufenen Jahr Unsicherheit und Zukunftsangst zu beobachten, wurde das Jahr doch für viele Menschen vom Kampf um die Gesundheit und vor allem vom Kampf um die nackte (wirtschaftliche) Existenz beherrscht.
 
Ein Blick auf die Börsen
Für die Börsen war das vergangene Jahr eine Achterbahn der Gefühle. Auf dramatische Einbrüche von teilweise über 40%, folgte eine fulminante Erholung, die Indizes zu neuen Höchstständen und Aktien sogenannter Pandemiegewinner sogar weit darüber hinaus trieb. In den letzten Wochen des Jahres wurden die Kurse an den Börsen von großer Hoffnung auf Impfstoffe, Massenimpfungen, Brexit-Abkommen und den neuen Präsidenten in den USA getrieben.
 
Ein Blick in unsere Depots
Ein Jahr mit vielen Herausforderungen geht zu Ende, denn Corona hat viele Veränderungen mit sich gebracht. Was zählt in diesen Zeiten? Der Mut, die eingefahrenen Wege zu verlassen und neue Lösungen zu finden. So hat sich der Weg verstärkt in nachhaltige Anlagen zu investieren als richtig und zukunftsträchtig erwiesen. Verbunden mit der nötigen Umsicht und Vorsicht, haben wir viele richtige Entscheidungen getroffen und damit den Depots unserer Kunden ein sehr gutes Jahr beschert. In diesem Sinne werden wir uns weiter anstrengen und sind uns sicher, auch die Herausforderungen der kommenden Jahre zu meistern.
 
Wir danken Ihnen herzlich für Ihr Vertrauen und wünschen Ihnen sowie Ihren Familien ein gesundes neues Jahr voller Hoffnung und Zuversicht.

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01.12.2020 - Das Wort „Advent“ kommt aus der lateinischen Sprache. Es bedeutet Ankunft und Erwartung. Christen erwarten freudig die Ankunft des Gotteskindes. Verzeihen Sie uns die Parallele, doch wir befinden uns schon seit Längerem in einer anderen Art von Adventszeit: Das Warten auf den erlösenden Covid-19 Impfstoff!
 
Trotz der positiven Nachrichten der Firmen Biontech/Pfizer, Moderna und AstraZeneca, die in diesen Tagen und Wochen die Zulassungen für ihre Impfstoffe erhalten, sind in Anbetracht der sich verschärfenden Pandemie noch einige herausfordernde Monate zu überstehen. Die aktuellen Fallzahlen in weiten Teilen der Welt bleiben besorgniserregend.
 
Doch schon bald wird alles wieder gut. Wir werden endlich wieder ein normales Leben führen können, Freunde in unlimitierter Zahl treffen, Konzerte besuchen, in Restaurants gehen und reisen, wohin wir möchten. Wir möchten diese Freude nicht trüben, doch sind die Fragen der Impfversorgung längst nicht gelöst. Ein nicht unbeachtlicher Teil der Bevölkerung will sich nicht impfen lassen und der politische Umgang mit der Krise hat Teile unserer Gesellschaft radikalisiert. Von daher wird das Warten wohl noch deutlich länger dauern als bis Weihnachten.
 
Die Börsen sind nach den positiven Nachrichten über Impfmittel schon in Feierlaune – zumindest kurzfristig. In den USA scheitert Donald Trump mit einer Klage nach der anderen und passend zum Advent hat man die Erwartung, dass mit Joe Biden Partner wieder als Partner behandelt werden. Und die jüngsten Äußerungen der amerikanischen Notenbank legen die Erwartung nahe, dass in den USA umfangreiche Konjunkturprogramme gestartet werden. Der US-Dollar neigt daher bereits im Vorfeld zur Schwäche, denn Wirtschaftswissenschaftler erwarten, dass künftige Maßnahmen zu einer Verwässerung seiner Werthaltigkeit führen werden. Die US-Notenbank erwartet auf jeden Fall im zweiten Halbjahr 2021 eine durchgreifende Konjunkturwende. Erwarten oder Hoffen?
 
Unser Fazit: Die wirtschaftliche Entwicklung – weltweit – wird im nächsten Jahr nicht unwesentlich davon abhängen, wie schnell und erfolgreich die Immunisierung der Bevölkerung verlaufen wird. Diese Unwägbarkeiten passen zum diesjährigen Advent, bei dem es um Hoffnung auf das Kommen einer besseren Zeit geht.
 
In diesem Sinn wünschen wir Ihnen eine ruhige Adventszeit und trotz aller Umstände ein schönes Weihnachtsfest.
 
Bleiben Sie gesund und zuversichtlich.
 
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15.11.2020 - Wir haben erwartet, dass die Entscheidung knapp ausgeht, aber dass Trump trotz eindeutiger Niederlage nicht bereit ist diese einzugestehen, ja im Gegenteil sich sogar als Sieger sieht, ist schon beschämend...
 
Stellen wir uns vor, das Beispiel Trump macht Schule. Dann könnte Leipzig nach dem Führungstreffer gegen Dortmund das Spiel unterbrechen. Der Trainer würde das Sportgericht anrufen und behaupten: Leipzig habe bereits gewonnen, das sehe man doch klar auf der Anzeigetafel. Würde jetzt weitergespielt, würde Leipzig um seinen rechtmäßigen Sieg betrogen.
 
Die Klagewelle der Republikaner ist widerlich und ein Zeichen, dass Donald Trump nicht verlieren kann, denn das Wort „verlieren“ kommt in Trumps Wortschatz vermutlich gar nicht vor. Donald Trump hat wieder einmal mehr gezeigt, dass er das nicht will. Er bleibt sich treu mit seinen Lügen und tritt die Demokratie mit Füßen. Die Wahl in den USA wird also vor Gericht landen und vielleicht auch dort entschieden werden. Nicht umsonst hat er viel Energie darauf verwandt, den Supreme Court mit einer konservativen Neubesetzung kurz vor der Wahl in seinem Sinne zu verändern.
 
Die USA sind ein Land mit zwei Realitäten. Es braucht dringend Versöhnung, Aufeinander-Zugehen und eine Verständigung auf die Regeln der Demokratie. Wir haben die Hoffnung, dass ein Präsident Biden es schafft, ein tief zerrissenes Amerika wieder zusammenzubringen und die USA endlich wieder zu einem verlässlichen Partner wird. Im Sinne der nötigen (globalen) Aufgaben haben „Trump-Deals“ hoffentlich ausgedient. Nicht nur im Umgang mit der Corona-Pandemie oder dem Klimaschutz…
 
 
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